随着共建 “一带一路” 倡议的不断推进， 我国企业 “走出去” 步伐明显加快， 对外投资规模和质量日益提升。 在此背景下， 各跨国投资企业如雨后春笋般涌现。 但是， 有机遇也必然有挑战， 很多企业为了借 “一带一路” 的政策东风， 准备不足， 投资决策仓促，加上财务管理能力薄弱， 触及合规经营的底线， 最终丧失机遇折戟而归， 导致除企业自身面临较大经济损失外， 甚至可能对 “一带一路” 的健康发展带来负面影响。 本文通过分析， 指出海外工程承包项目在财务管理方面应关注的重点， 以期在 “一带一路” 倡议的指引下， 帮助跨国企业做大、 做强， 行稳致远。
1 海外项目面临的机遇与挑战及对财务管理的要求
1 1 海外工程承包项目面临的机遇首先， 是 “一带一路” 倡议带来的 “红利”。 国家有关部委为贯彻落实 “一带一路” 倡议， 推出了促进贸易投资便利化、 减少境外投资审批流程等一系列措施， 为企业 “走出去” 提供了更加有利的条件[1]。其次， 该倡议也得到越来越多国家的热烈响应。截至 2020 年 11 月， 中国已经与 138 个国家、 31 个国际组织签署 201 份共建 “一带一路” 合作文件[2]， 此举打破了跨国企业 “走出去” 的地域限制， 海外工程承包项目遍地开花， 为跨国企业提供了更多投资机会。最后， 有利于新市场的开拓在投资政策的支持及投资机会的吸引下， 很多跨国企业纷纷加入基建等投资领域， 承包商之间的竞争日趋激烈， 更有甚者为了取得项目不惜低价竞标， 不仅扰乱了市场， 也给承包商带来了很大的信誉损失。 跨国企业想要生存发展，就不得不探索转型升级之路， 放弃基建投资的红海，而转向低碳、 新能源等蓝海市场。
1 2 海外工程承包项目面临的挑战首先是营商环境的不利变化。 受 “一带一路” 沿线国家的政治环境变化、 公共安全风险， 以及全球经济增长乏力的影响， 叠加突如其来的新冠肺炎疫情，使得各国经济普遍雪上加霜， 海外投资项目缩减， 营商环境出现不同程度恶化。
其次是财税政策的频繁变更。 政治的不确定性、经济的疲软、 公共卫生事件暴发， 以及政府面临巨额外债的压力等因素， 在一定程度上都会诱发财税政策的调整。 这是政府财政收入及公共支出管理的需要，但对跨国企业税务管理的应变能力提出了挑战。最后是企业合规经营风险意识欠缺。 跨国企业海外投资的战略多数以追求利润最大化为首要目标， 往往忽视合规经营的风险点， 在本该聘请律师或中介机构以增强外部监督的防火墙时， 却因成本的增加而放弃， 甚至存在财务管理人员为兼职而非专职的情况，合规风险极大。
1 3 对海外工程项目财务管理的总体要求首先， 财务管理工作方式需要转变， 以适应不断变化的外部环境。 具体而言， 要求从以前只侧重项目最终实现的效益， 向以风险为导向， 兼顾效益的管理方式转变。其次， 在合规经营理念的指引下， 以财务管理视角积极参与海外承包工程项目的可行性调研、 招投标、合同谈判、 项目运行， 以及项目收尾等全过程管控。最后， 强化财务管理执行。 这对财务管理知识体系的构建及能力的提升管理至关重要， 除了通过实践不断积累海外工程项目财务管理经验， 还要重视拓宽国际视野， 以弥补除专业层次外的不足， 做到业务与财务的真正融合。
2 对海外工程项目财务管理的具体关注点
2 1 项目实施前财务管理的关注点
(1) 财务管理工作的合法合规。 根据海外工程承包项目的实际需要， 按照当地法律注册实体、 申请营业执照并取得纳税人资格， 这是合法经营的基础; 按照不同国家对财政年度的划分， 规范核算项目收入，准确归集项目成本， 并按照转移定价规则合理分摊国内总部各项费用; 牢牢把握所在国各项税种 (如个人所得税、 增值税、 预扣税及企业所得税) 的纳税申报时间节点， 按时申报纳税。 例如， 某设计公司在某国长期租用办公楼， 并提供工程设计服务， 由于在所在国未注册法律实体， 也并未取得纳税人资格， 被税务机关稽查， 补缴大量税款， 并最终退出该市场。
(2) 项目执行主体的架构设计。 在进行纳税筹划时， 首要判断项目主体的架构设计按照项目所在国的规定是否构成常设机构， 如不构成常设机构， 对项目所得一般无须缴税， 但需要提供有说服力的证据， 否则当地税务部门可能会认定构成常设机构; 如构成常设机构， 则根据当地实际情况， 综合考虑以子公司、分公司或项目部的名义注册法律实体， 以及结合项目工程承包合同进行必要的拆分 (离岸合同、 在岸合同)等， 最终选择适当的项目主体架构。 例如， 在乌干达，居民企业和非居民企业所得税税率均为 30% ， 而非居民企业 (分公司) 利润转回母国公司需加征 15% 利润税， 因此， 单从企业所得税角度考虑应注册为子公司。又如， 在肯尼亚， 居民企业所得税税率为 30% ， 而非居民企业所得税税率为 37 50% ， 居民企业 (子公司)利润转回母国公司需加征 10% 利润税， 这种情况下就需要综合平衡整体税负再做考虑。
(3) 避免双重征税协定的签署。 截至 2020 年 4 月底， 我国已对外正式签署 107 个避免双重征税协定，其中 101 个协定已生效[3]， 与 “一带一路” 沿线 56 个国家签署了双边投资协定[4]。 该协定的签署不仅可以有效降低跨国企业的实际税负， 实行纳税无差别待遇，同时更加有利于国家间税收情报的交换， 加强国际税务合作， 共同打击国家间的逃税、 漏税行为， 为 “走出去” 的跨国公司营造公平、 健康的税收环境， 也使得合规经营、 依法纳税成为跨国公司财务管理的核心要义。
2 2 项目实施阶段财务管理关注点
(1) 项目投标的关注点。 海外工程承包项目的业务模式主要有 C、 PC、 EPC， 以及很多政府工程项目普遍采用的 EPC + F、 BOT、 PPP 等， 但无论哪种业务模式， 一般都需要经过公开招投标环节， 因此， 在项目实施阶段， 财务管理的首要关注点是项目投标工作。在略读标书的同时， 主要关注保函和资信证明开立等的硬性指标。 有的项目不需要提供投标保函， 而需要母公司担保; 对资信证明， 有的要求开立方的信用评级在标准之上， 比如标普 AA 级别及以上等。 此外，该阶段需要特别关注针对预付款的支付比例、 进度款的支付方式， 以及涉税条款等向业主进行澄清， 避免项目合同要求在招投标阶段进行澄清而承包商并未行使权利， 在合同谈判时才提及， 此时业主一般不予同意。
(2) 合同谈判的关注点。 目前， 海外工程承包项目大多使用菲迪克 (FIDIC) 合同条件范本， 即以国际咨询工程师联合会编写的菲迪克合同条件[5] 作为起草合同的依据， 这就要求参与合同谈判的财务人员也必须熟悉菲迪克 (FIDIC) 合同条件条款。 除必须在投标阶段予以澄清的事项外， 其他如预付款及其支付比例、进度款的支付、 延付利息索赔的计算， 以及涉税条款是否存在陷阱等， 均可以通过合同谈判的方式， 双方协商解决。 此阶段要求精读合同中的每一项商务条款，有理有据地提出修改建议。 而对于非精通的条款， 可以请公司法务部门协助， 或者与所在国的律师事务所、会计师事务所等专业服务机构， 签署针对合同谈判有关非精通条款咨询的服务合同等。
(3) 资金收款的关注点。 主要关注业主方及其融资方的资信情况， 对其财务状况做充分的尽职调查;关注海外工程承包项目是否为政府项目， 政府项目除了有免税优惠外， 最重要的是要确认进度款结算资料在得到监理、 业主确认签字后， 还需要哪些政府部门、环节的审批才予以支付， 介入的环节越多， 收款的滞后性就越严重; 还要特别关注延付利息的计算方式、利率的选择等， 为确保业主及时付款， 尽可能选择有利于承包商的利率， 可采用国际通用的 LIBOR 利率再加上一定的百分点。
(4) 汇率波动的关注点。 为防止汇率波动带来的风险， 海外工程承包项目在结算货币选择上应综合考虑该国的货币制度、 货币自由兑换程度、 在国际市场上所处的地位等影响因素。 随着 “一带一路” 倡议的纵向延伸， 中国在国际上的影响力逐步加强， 人民币跨境结算成为可能， 海外工程承包项目在结算时应尽可能使用人民币， 除了可以规避汇率波动风险， 也为推动人民币尽早实现国际化贡献一份力量。 如果在合同中选择外币与当地币的合适结算比例， 因目前海外工程承包项目大多位于发展中国家， 考虑到当地货币有较大可能因政治、 经济等因素而出现较大波动， 要适当控制当地货币结算比例， 增加美元、 欧元等货币的比例。
3 结语
以 “一带一路” 倡议的提出作为全新起点， 在竞争格局日益激烈的今天， 跨国公司在对外承包工程项目时应牢牢抓住机遇， 积极谋求新发展， 探索转型升级之路。 同时， 将海外工程承包项目财务管理新方法、新思路作为永恒的课题进行深入研究， 理论与实践相结合， 融会贯通， 在实践中不断检验真理， 持续改进、完善， 并以积极进取的态度逐步适应外部环境， 以只争朝夕的作风强化自我革新， 最终实现跨国企业海外项目的可持续发展。
参考文献
[1] 罗艳 “一带一路” 背景下， 对外工程承包行业面临的机遇与挑战 [J] 海外投资与出口信贷， 2017 (2)： 30
[2] 百度百科 一带一路 [EB/ OL] [2020⁃12⁃01] https： / /baike baidu com/ item/ % E4% B8% 80% E5% B8% A6% E4%B8%80% E8% B7% AF / 13132427? fr = Aladdin
[3] 国家税务总局 我国签订的避免双重征税协定一览表 [DB/OL] [2020⁃12⁃01] http： / / www chinatax gov cn / n810341 /n810770 /
[4] 赵静 商务部： 中国已与 “一带一路” 沿线 56 个国家签署双边投资协定 [EB/ OL] (2016⁃05⁃31) [2020⁃12⁃01]. http： / / fi⁃ nance sina com cn / stock / t/ 2016⁃05⁃31/ doc⁃ifxsqtya6596462 shtml
[5] 南京树英工程有限公司 设计采购施工 (EPC) / 交钥匙工程合同条件 [M] 北京： 机械工业出版社， 1999.
作者：刘金松
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